YY评级点评：红星美凯龙（YY评级7-）的杠杆率恶化在未来两年内恐较难恢复，其家居装饰和家具商场业务作为房地产价值链的下游产业，很可能受到住宅地产市场萎靡的连锁影响。同时，一二线城市的疫情反复也将阻碍其现金回款和去杠杆进程。此外，股东红星控股（YY评级7-）向远洋集团出售了红星企发的70%股权。前者收到了40亿元人民币的预付款，并有权获得红星企业未来项目的利润份额。公司管理层预计在未来两年将收到100亿至120亿元人民币，但不确定性较大，当前偿债抓手较弱。#美凯龙#
#YY评级#目前江苏中南建设集团股份有限公司（目前yy评级8，以下简称“公司”）已对两只美元票据的交换要约和同意征求，反映短期内经营性现金流仍在持续恶化。公司主要突出集中于长三角三四线，受疫情和购房需求疲软的影响，后续销售可能继续下滑，偿债压力未见缓解。#中南建设#
#YY评级#文投控股股份有限公司（YY等级8，下称“公司”）被中诚信下调评级至“AA-”，展望下调至“负面”，主要系以下原因：（1）受疫情影响，公司影视和游戏业务持续承压，净利润持续为负；（2）商誉规模较大，截至 年 3 月末，公司商誉规模为 18.29 亿元，占总资产比重为 25.34%，存在较大减值风险；（3）到期压力很大，截至3月末短期债务26.2亿元，占总债务66.75%，而账面资金仅0.56亿元，且无可用授信，融资成本高企，同时“17文投MTN001”将于10月到期，需持续关注公司偿付资金来源以及偿付情况。
评级下调反映了穆迪预计上海电气控股集团有限（YY等级4，下称“上海电气集团”）的杠杆率仍将高企，（和负债率分别为72.38%和71.63%），原因是其债务余额较高而盈利疲软（近三年ebitda分别为134.34亿元、138.25亿元和-63.45亿元） 。此外，行业不利形势（燃煤发电设备需求较低、风电补贴政策不利变化、地产投资放缓、原材料成本省市等）和疫情影响造成的挑战将会制约未来两年该公司大幅降低杠杆的能力。上海电气集团评级的下调会引发上海电气集团股份有限公司（YY等级4，下称“上海电气”）评级的下调，因为后者的评级与集团公司的评级密切相关。负面展望反映了上海电气集团的高杠杆率以及在其核心业务面临的行业挑战中实施去杠杆计划的不确定性。
#YY评级##上海电气#
【中国保险资产管理业协会公布10家信用评级机构评价结果 | 名单】8月25日，中国保险资产管理业协会公布信用评级机构评价结果。中国保险资产管理业协会表示，，信用债券市场违约规模持续增长，监管机构进一步加强对信用评级机构的监管。受新冠肺炎疫情等因素影响，国内外经济形势更加严峻复杂，对信用评级行业提出了更高的要求。为维护保险资产安全运行，有效防控风险，仍需进一步加强对信用评级机构评级质量的监测分析。详情：中国保险资产管理业协会公布10家信用评级机构评价结果 | 名单
如何看待银行理财出现负收益？
建行房地产支行 谢佳君
最近，各大银行理财产品收益值一直处于大众舆论的热点，为什么明明评级为R2、R3的较低风险的理财产品收益值每天都为负数，甚至有客户几天时间已经把一年的收益额赔完，一度引起大众恐慌，将各个银行推至风口浪尖上。
究其原因，主要从三个层面来进行剖析：
第一，从收益计算方式来看，主要原因是从今年开始，资产新规正式生效，银行理财由原来的摊余成本估值法改成按净值法估值，投资者的收益波动变大了。和基金同质，若第二天净值高于前一天则为涨，反之则为跌，这也就是为什么我们每天都能看到不同收益值的原因。
第二，从我行理财产品面临的风险方面来看，我行评级为R2/R3级别类的产品，大部分的底层资产均为债券，而债券所面临的风险主要是债券违约（俗称爆雷）和市场利率波动。这次主要的影响因素就是这场利率的波动情况。
第三，从我行理财产品的收益来源来看，债券的收益主要来源于债券所支付的利息（取决于票面利息，是固定不变的）和债券价格的波动涨跌（包含由于其变动而带来的利差），前者是固定不变的，后者的波动是本次下跌的主要原因。究其原因，疫情源源不断，实体经济仍处于调整复苏阶段，加之中国人民银行于11月，连续净回笼资金达6550亿元，导致流动性资金减少，市场流动性减弱，利率上升，现金流折现成现值的金额减少，从而导致债券价格的下跌，债券到期收益率上升，但是债券投资收益率反而会下跌，也就是我们理财产品的第二部分收益值下降，自然就会呈现亏损状态。
不过市场永远是风险与机遇并存的，既然是较低风险的理财产品，阶段型调整是短期情况，大家尽可放心，债券到期会有固定票息兑现，用时间换空间，一定会有不错的回报！
【国际机构预测：中国今年GDP恐难保3%】继美国媒体鼓吹中国经济不可能超越美国之后，一些国际机构开始跟风，预测中国今年GDP恐难保3%。
我要提示一下啊，很多国际机构都在美国的”管辖“之下。
世界银行等国际机构近日纷纷大砍中国今年的经济增速(GDP)到只有3%左右的水位，创1990年以来新低。专家说，中国今年GDP恐难保3%。部分出口业尤其惨遭砍单，外贸前景到明年第一季度都不乐观。
继亚银(Asian Development Bank)上周将中国今年的GDP从5%下调至3.3%后，世界银行本周也将其预测由4.3%下砍到2.8%。
两大机构此波对中国经济增长下修高达1.5%-1.7%的幅度后，已趋近其他经济机构的预测水位，如高盛(Goldman Sach)、野村(Nomura）和标普全球评级（S&P Global Ratings）早已将中国今年的GDP预测值下修至3%、2.8%和3.3%。
分析人士说，中国经济放缓受到全球疫后经济复苏缓慢，中国房地产停滞重挫内需等影响。
然而，法国巴黎银行专家预测，当世界各国继续努力应对新冠疫情的影响时，中国的"V型"复苏正在顺利进行。
#世界银行预计中国今年经济增长8.5%#世界经济快速增长，唯我中国一枝独秀。现在世界银行对我国调高经济增长预测，度我国GDP增长能够达到8.5%。记得年初时，世界货币基金组织预测我国经济 GDP能够达到8%以上。世界三大评级组织最近也预测，有望我国今年的GDP增长能够达到8.5%。世界各个权威组织预测的都是惊人的相似。
今年疫情变化相情况相对复杂，但是这种变化其实是有利于我国的经济发展。随着世界疫情的第2波，第3波再起，很多国家又深陷在疫情之中，经济复苏和恢复受到严重影响。而我国一如既往的是全球最安全的国家，我国制造的各类产品也是最安全的，而且我国能制造全世界需要的各种产品。所以因为疫情的再次泛滥，其实我国出口的持续增加，我国制造的商品更多的遍布于全世界，替代了不少国家的商品市场，为我国经济持续高速增长提供了最主要的动力。
我国有着全球独一无二的全工业生产门类，可以生产世界上绝大多数工业品和制造品。也就是说世界各国到中国可以做一站式采购。同时随着疫苗向世界各国的输送，我国在各个地区增添了不少“铁哥们”，这就创造了我国外贸历史上最好的局面。天时地利人和全部具备，那中国的外贸插上了腾飞的翅膀，经济也随之腾飞起来。
我国今年制定的GDP增长要求是6%，第1季度已经非常成功的完成了分解的预定目标。第2季度数据还没出来，但是可以预料到，肯定是更加强劲的增长。其实经济增长背后就是一个简单的道理，如果想安心的发展经济，必须将民众的安全健康问题得以解决。有疫情无经济，无疫情有经济，世界太多国家的政府要向我国政府学习了，学习我们如何抗疫学习，我们如何服务民众。头条热榜
#YY评级#点评：绿地控股拟对6月到期美元债展期一年，先偿还10%本金+利息，加赎回条款，部分或全额赎回。公司表示是短期受疫情影响遭遇的流动性问题，恢复偿付能力即赎回，仅展期6月到期这笔债券，有能力兑付后面的债券。#绿地#
今早愁得醒早了再无法入睡，想到2天后要还银行90万，再过一周另一个银行要还50万，明年1月待还150万，明年5月待还50万。去年今年由于资金短缺及疫情，基本没做什么大工程，导致今年反映在开票金额较往年下降超过40%，不符合税金贷审批要求，纳评级从A级降到B级。本来希望从其他银行贷款出来还，再续贷，如今新贷无望，续贷也悬。账户上的商业承兑汇票如今贴现手续费太高，本来想贷了款就可以留票到期承兑。如今贴现，出了贷款利息又出贴现手续费，在经营上些两年保守经营，损失大了。
